问答题
简答题Andrea S.Fault Seismometer公司全部采用权益融资。它每月销售88万美元,每月税后收益为2.4万美元,公司的税率为40% 。该公司的惟一产品,“桌面测震表”销售单价200美元,其中变动成本为150美元。
Andrea S.Fault Seismometer公司全部采用权益融资。它每月销售88万美元,每月税后收益为2.4万美元,公司的税率为40% 。该公司的惟一产品,“桌面测震表”销售单价200美元,其中变动成本为150美元。
a.该公司每月的固定营业成本为多少?
b.每月的营业盈亏平衡点为多少件?多少元?
c.根据生产和销售的数量计算和描出营业杠杆系数(DOL),每月可能的销售水平为:4,000件;4,400;4,800件;5,200件;5,600件;6,000件。
d.关于公司的营业利润对销售变动的敏感性,从c中——尤其公司在目前销售数字上的DOL——能告诉你些什么?
【参考答案】
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问答题
位于蒙大拿州的R-Bar-M牧场想建立一座机械化的谷仓,初始现金支出为60万美元。预计这一仓库能一直为企业每年税后节约资金9万美元。(为便于计算,假定直到无穷期。)该牧场为一家上市公司,加权平均资成本为14.5% 。对这一项目,公司总裁Mark O. Witz准备通过发行新的负债筹集20万美元,通过增发普通股筹集再筹集20万美元,融资余额部分从企业内部通过留存收益提供。 债务发行的税后资金筹集费的现值达到所筹集的总债务资金的2%,而新的普通股发行的资金筹集费达到发行价值的15% 。考虑到资金筹集费后的该项目净现值为多少?该牧场是否应投资于新的谷仓? -
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最近组建的Manx公司生产一种新产品,按照市场价值它有如下资本结构: 该公司的边际税率为40%。对这一行业公开上市公司的研究表明权益预期报酬率大约为17%。(CAPM法被用来确定预期报酬率。)Manx公司目前债务的收益率为13%,优先股的收益率为12%。试计算企业目前的加权平均资本成本。 -
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K-Far百货公司采用了一个扩张项目,它将在六年内使加利福尼亚州的海湾区域(Bay Area)的营销地区达到饱合。结果是,公司预计三年内每年收益将增长12%,第四到第六年每年增长6%,然后预计将一直保持固定的盈利水平。公司期望增加它的每年每股股利,最近一年的每股股利为2美元,股利的增加与它的收益增长方式一样。目前,股票的市场价格为25美元每股。试估计公司的权益资本成本。
