问答题 Zapata企业通过两种来源融资：债券和普通股。债券提供资金的资本成本为Ki， Ke为权益资金的资本成本。资本结构中含有价值额为300万美元的债券和价值额为700万美元的股票，价值额为市场价值。债券的到期收益率为14%，股票预计在本年支付50万美元的股利。股利在过去一直按11%的增长率增长并预期会一直保持下去。如公司的所得税率为40%，求资本成本。

问答题 Zapata企业通过两种来源融资：债券和普通股。债券提供资金的资本成本为Ki，Ke为权益资金的资本成本。资本结构中含有价值额为B的债券和价值额为S的股票，价值额为市场价值。计算综合加权平均资本成本K。

问答题 Bates Pet Motel公司正在考虑开设一个新的分店。如果在其新的分店里建造一间办公室和100只宠物笼子，那么需要初始现金支出10万美元。在今后15年内每年能产生净现金流量1.7万美元，而15年以后土地的租期已满，该项目不会有任何残余价值。公司的预期报酬率为18%。如果该分店确实很有吸引力，很成功，那么Bates Pet Motel公司将在第四年末再扩建100只宠物笼子。第二阶段的扩建需要现金支出2万美元。因为增加了100只笼子，预期第5年至15年的现金流量每年将再增加1.7万美元。公司认为这个新分店很成功的机率为50%。  a．初始项目可以被接受吗？为什么？  b．扩张的期权的价值是多少？在具有该期权的情况下项目的总价值为多少？现在项目可以被接受吗？为什么。