问答题 Cybernauts公司是一家新企业，它希望确定一个适当的资本结构。它可发行利率16%的债务或股利率15%的优先股。企业的总资本为500万美元，普通股可按每股20美元出售，该公司预计税率为50%（联邦加上州）。考虑中的四种资本结构如下： a．为四种方案构造EBIT-EPS图。（EBIT预期为100万美元。）确保能辨别出有关的无差异点和确定横轴上的截距。  b．利用方程（16-12），验证上图中方案1与方案3之间和方案3与方案4之间的无差异点。  c．预期EBIT水平为100万美元，为每种方案计算财务杠杆系数（DFL）。  d．哪种方案最好？为什么？

问答题 Andrea S.Fault Seismometer公司全部采用权益融资。它每月销售88万美元，每月税后收益为2.4万美元，公司的税率为40% 。该公司的惟一产品，“桌面测震表”销售单价200美元，其中变动成本为150美元。 a．该公司每月的固定营业成本为多少？ b．每月的营业盈亏平衡点为多少件？多少元？ c．根据生产和销售的数量计算和描出营业杠杆系数（DOL），每月可能的销售水平为：4，000件；4，400；4，800件；5，200件；5，600件；6，000件。 d．关于公司的营业利润对销售变动的敏感性，从c中——尤其公司在目前销售数字上的DOL——能告诉你些什么？

问答题 位于蒙大拿州的R-Bar-M牧场想建立一座机械化的谷仓，初始现金支出为60万美元。预计这一仓库能一直为企业每年税后节约资金9万美元。（为便于计算，假定直到无穷期。）该牧场为一家上市公司，加权平均资成本为14.5% 。对这一项目，公司总裁Mark O. Witz准备通过发行新的负债筹集20万美元，通过增发普通股筹集再筹集20万美元，融资余额部分从企业内部通过留存收益提供。 债务发行的税后资金筹集费的现值达到所筹集的总债务资金的2%，而新的普通股发行的资金筹集费达到发行价值的15% 。考虑到资金筹集费后的该项目净现值为多少？该牧场是否应投资于新的谷仓？